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7月31日，兩市股指早盤強(qiáng)勢(shì)拉升，滬指一度收復(fù)3300點(diǎn)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指盤中漲超1%，隨后漲幅逐漸收窄；兩市成交額明顯放大，時(shí)隔近一個(gè)月重返萬(wàn)億上方；北向資金積極進(jìn)場(chǎng)，全日凈買入超90億元。

截至收盤，滬指漲0.46%報(bào)3291.04點(diǎn)，深成指漲0.75%報(bào)11183.91點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%報(bào)2236.67點(diǎn)，兩市合計(jì)成交11052億元，北向資金凈買入93.47億元。

盤面上看，地產(chǎn)、旅游餐飲、傳媒、農(nóng)業(yè)等板塊漲幅居前，建筑、建材、食品飲料、紡織服裝、有色、銀行、券商、釀酒等板塊均上揚(yáng)，糧食概念、新零售、網(wǎng)游概念等表現(xiàn)活躍；醫(yī)藥股逆市走弱。

中郵證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)正處于重要拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與政策刺激共同推動(dòng)市場(chǎng)信心扭轉(zhuǎn)?；久鎭?lái)看，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期升溫；工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善；庫(kù)存進(jìn)一步去化，周期有望切換到被動(dòng)去庫(kù)；大宗商品價(jià)格反彈；美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有韌性或支撐外需。多種跡象顯示后續(xù)經(jīng)濟(jì)有望邊際改善并企穩(wěn)復(fù)蘇。資金面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，同時(shí)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹超預(yù)期回落，加息周期臨近尾聲，無(wú)論是否還有一次加息，9月議息會(huì)議前市場(chǎng)有望迎來(lái)階段性緩和。另外匯率近期也出現(xiàn)企穩(wěn)回升，跨境審慎系數(shù)上調(diào)等穩(wěn)定匯率的政策工具持續(xù)加碼，政治局會(huì)議也明確提出要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，后續(xù)壓制外資流入的因素有望逐漸消除。政策面來(lái)看，7月政治局會(huì)議整體政策基調(diào)偏積極，明確提出活躍資本市場(chǎng)，有效提振了市場(chǎng)信心和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，后續(xù)具體政策的落地仍然值得期待。

中金指出，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境及政策預(yù)期，增長(zhǎng)遭遇階段性挑戰(zhàn)背景下，政策仍在發(fā)力過(guò)程中，指數(shù)明顯上漲后雖不排除行情可能短期仍有反復(fù)，但利好因素驅(qū)動(dòng)下反彈趨勢(shì)有望延續(xù)，對(duì)未來(lái)一到兩個(gè)月市場(chǎng)表現(xiàn)觀點(diǎn)偏積極，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注政策落實(shí)，尤其在資本市場(chǎng)及房地產(chǎn)領(lǐng)域。階段性關(guān)注價(jià)值風(fēng)格，中報(bào)期間關(guān)注業(yè)績(jī)可能超預(yù)期低預(yù)期個(gè)股。建議關(guān)注三條主線：1）受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場(chǎng)政策預(yù)期的經(jīng)紀(jì)類券商等也有望表現(xiàn)較好。2）需求好轉(zhuǎn)或庫(kù)存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績(jī)彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國(guó)央企仍有修復(fù)空間。前期漲幅較大、順應(yīng)人工智能產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內(nèi)面臨一定壓力。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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