所謂換手率是指單位時(shí)間內(nèi)，某一證券累計(jì)成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大，不僅說(shuō)明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。

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換手率在市場(chǎng)中是很重要的買(mǎi)賣(mài)參考，應(yīng)該說(shuō)這遠(yuǎn)比技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)圖形來(lái)得更加可靠，如果在K線圖上的技術(shù)指標(biāo)、圖形、成交量三個(gè)要素當(dāng)中選擇，主力肯定是最沒(méi)有辦法時(shí)才會(huì)用成交量來(lái)騙人。因而，研判成交量乃至換手率對(duì)于判斷一只股票的未來(lái)發(fā)展，從中能區(qū)分出換手率高是因?yàn)橹髁σ鲐?，還是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的。

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

1.換手率越高，意味著該股票的交投越活躍，人們購(gòu)買(mǎi)該股票的意愿越高，屬于熱門(mén)股;反之，則表明屬于冷門(mén)股。

2.換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場(chǎng)比較容易，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對(duì)象。

3.將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合，可以對(duì)未來(lái)的股價(jià)做出一定的預(yù)測(cè)和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買(mǎi)進(jìn)、股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某股票持續(xù)上漲一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)下跌。

具體說(shuō)來(lái)，換手率的應(yīng)用還有以下幾種情況：

1.股價(jià)高位區(qū)的換手率應(yīng)用。如果股票在短期暴漲或連拉陽(yáng)線后，在高位橫盤(pán)縮量整理，則可繼續(xù)持有。若股價(jià)出現(xiàn)二次拉高，成交量不斷放大而股價(jià)滯漲，則應(yīng)警惕莊家出貨。

2.下跌途中的換手率應(yīng)用。在一輪下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成的過(guò)程中，成交量急劇放大，形成價(jià)跌量增態(tài)勢(shì)，此時(shí)主力出貨堅(jiān)決，投資者不可“抄底”介入。

3.底部區(qū)域的換手率應(yīng)用。此時(shí)股價(jià)若出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的走勢(shì)，則表明莊家可能拉高建倉(cāng)，投資者可視為買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

4.上升途中的換手率應(yīng)用。如果技術(shù)形態(tài)判斷目前股價(jià)已遠(yuǎn)離成本區(qū)域，投資者應(yīng)謹(jǐn)防主力拉高出貨。

研判換手率技巧

(1)研判換手率必須結(jié)合股票循環(huán)的四個(gè)階段來(lái)分析,在不同階段相同的換手率卻有著截然不同的市場(chǎng)含義,否則誤判的幾率相當(dāng)大。這是應(yīng)用換手率的關(guān)鍵之處。

(2)從交投活躍的程度看,換手率5%是一個(gè)重要分界線,2%～5%的換手率非常普通,表明沒(méi)有大資金在其中動(dòng)作。1%以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實(shí)的地量,一般在主力莊家震倉(cāng)洗盤(pán)的結(jié)束點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)。

(3)在震倉(cāng)洗盤(pán)階段,股價(jià)連續(xù)回調(diào)且換手率小于1%,表明市場(chǎng)浮動(dòng)籌碼已少,可考慮買(mǎi)進(jìn)。在上升階段股價(jià)以2%～3%換手率均量上漲表明市場(chǎng)籌碼鎖定良好,可繼續(xù)持股。

(4)換手率在5%～10%之間,說(shuō)明該股已進(jìn)入活躍狀態(tài),有大資金在進(jìn)出。在股價(jià)循環(huán)的第一、第二階段,換手率連續(xù)大于5%,且漲幅不大時(shí)可及時(shí)跟進(jìn)。

(5)10%～20%的換手率比較少見(jiàn),屬于高度活躍狀態(tài)。日換手率在20%以上是很極端的情況,對(duì)它們必須做辯證分析,若在股價(jià)循環(huán)第三、四階段,大部分是主力莊家在減倉(cāng)出貨。若在股價(jià)循環(huán)的一二階段,多為主力莊家吸籌,如換手率在15%以上大漲。追高要謹(jǐn)慎,第二、三天一般盤(pán)中會(huì)有回調(diào)機(jī)會(huì),逢低再介入。

(6)在日常選股過(guò)程中,我們可以把10日平均換手率大于3%作為一個(gè)基本條件,對(duì)于達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的股票可以少些關(guān)注。尤其對(duì)于那些10日平均換手率大于5 %的股票,如果縮量至換手率低于1%～3%應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

(7)密切重視換手率過(guò)高和過(guò)低時(shí)的情況。過(guò)低或過(guò)高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤(pán)的先行指標(biāo)。一般而言,在股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后,如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個(gè)股較強(qiáng)的反彈行情。

(8)對(duì)于高換手率的出現(xiàn),首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果此前個(gè)股是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。此類個(gè)股未來(lái)的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大,同時(shí)成為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大。如果個(gè)股是在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤(pán)的利好出臺(tái),此時(shí),已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局,順利完成派發(fā),“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的,對(duì)于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

主力吸籌與換手率

怎樣判斷主力吸籌呢?

1、窄幅橫盤(pán)，一只個(gè)股底部區(qū)域表現(xiàn)出來(lái)的窄幅橫盤(pán)的箱體，可以認(rèn)為是主力吸籌留下的形態(tài)，橫盤(pán)的范圍又控制在一個(gè)很窄的范圍(幅度15%以內(nèi))，基本上可能認(rèn)為主力資金已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)吸籌，股價(jià)已被主力有效地控制在主力計(jì)劃內(nèi)的建倉(cāng)價(jià)格區(qū)間之內(nèi)。

2、牛長(zhǎng)熊短，主力進(jìn)場(chǎng)吸籌使一只個(gè)股的多空力量發(fā)生變化，股價(jià)會(huì)在主力的積極性買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下，不知不覺(jué)慢慢走高，當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段慢牛走高之后，主力通常會(huì)以少量籌碼迅速將股價(jià)打壓下來(lái)，以便重新以較低的價(jià)格繼續(xù)建倉(cāng)，如此反復(fù)，在K線圖上就形成了一波或幾波牛長(zhǎng)熊短的N形K線形態(tài)。

3、主力吸籌時(shí)期往往是大單壓盤(pán)，小單吃進(jìn)。 很少對(duì)倒。 但是價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間往往比較大。一般當(dāng)天呈現(xiàn)倒"N"字型走勢(shì)，即是: 開(kāi)盤(pán)緩慢下跌，盤(pán)中緩升，尾盤(pán)快速下跌。

4、最有效的方法，周K線判斷，簡(jiǎn)單并實(shí)用的方法就是上漲的K線多，下跌的K線少，并且漲時(shí)放量，跌時(shí)縮量。

5、主力吸籌的另外一種現(xiàn)象是逆大盤(pán)走勢(shì)大幅震蕩，某天大盤(pán)上漲，某股票滯漲，大盤(pán)下跌，此股票小漲。 大盤(pán)平盤(pán)，此股票慢漲快跌，往往是明顯的打壓吸籌現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞 底部區(qū)域 活躍狀態(tài)