這兩天，最令人振奮的消息我們認(rèn)為不是前天的股市大漲，而是昨天廣州發(fā)布的解封消息。

11月30日下午，廣州各區(qū)密集發(fā)布優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，多區(qū)即時(shí)解除臨時(shí)管控區(qū)。這是根據(jù)疫情防控新形勢及時(shí)作出的優(yōu)化調(diào)整，是高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要舉措，也是全面、準(zhǔn)確、完整落實(shí)第九版防控方案和二十條優(yōu)化措施的重要體現(xiàn)。

疫情和房地產(chǎn)收緊我們認(rèn)為是這兩年來加在A股身上的兩道重要的封印。

(資料圖)

隨著前期地產(chǎn)的融資端與部分城市限購限貸放松，地產(chǎn)板塊在后續(xù)較長的時(shí)間內(nèi)，政策面、輿論面都將處于一個(gè)極度寬松的周期，不排除有更多供給端、需求端的放松政策出臺。這相當(dāng)于房地產(chǎn)市場的解封，政策的放松對行業(yè)基本面的穩(wěn)定起到十分積極的作用，更可能推動A股融資平臺崛起。融資也是基本面，現(xiàn)階段資產(chǎn)負(fù)債表的改善，正是地產(chǎn)公司最大的基本面。地產(chǎn)收緊這個(gè)封印已經(jīng)解除！

作為另一道封印，疫情限制了我們近三年的時(shí)間，正常的經(jīng)濟(jì)生活受到了很大的干擾。疫情管控很大程度上是以犧牲經(jīng)濟(jì)增長為代價(jià)來保障人民的生命健康，雖然國家通過嚴(yán)格的管控措施保護(hù)了我們?nèi)?，但?dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力太大，加上疫情管控中出現(xiàn)的各種亂象，更科學(xué)精準(zhǔn)的疫情管控措施在這個(gè)時(shí)候推出正當(dāng)其時(shí)。雖然是廣州各區(qū)優(yōu)化調(diào)整防控政策，但對全國卻是有示范意義。我們并非像國外那樣直接“躺平”，回歸正常經(jīng)濟(jì)生活的曙光已經(jīng)近在眼前。疫情這道加在A股身上的封印也正在被解除！

作為疫情管控放松直接受益的旅游、酒店餐飲板塊已經(jīng)提前開始反應(yīng)，就在廣州各區(qū)密集發(fā)布優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策后的第二個(gè)交易日，食品飲料板塊早盤直接跳空高開，全線拉升，成為市場漲幅排名第一的板塊。食品飲料是必選消費(fèi)，信號意義重大！之前的下調(diào)一個(gè)重要的原因就是疫情帶來的經(jīng)濟(jì)下行，收入減少，管控帶來消費(fèi)場景減少、消費(fèi)信心下滑。隨著疫情管控政策的進(jìn)一步優(yōu)化，市場預(yù)期中長期經(jīng)濟(jì)生活將回歸正常化，經(jīng)濟(jì)見底回升，收入增長，消費(fèi)場景與消費(fèi)信心終將逐步恢復(fù)。

可以說，現(xiàn)在加在A股身上的兩條重要的封印已經(jīng)解除或正在解除，A股后市有望輕裝上陣。

隨著國常會提出穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策，鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上基礎(chǔ)，央行信貸座談會召開，年末信用投放的節(jié)奏將進(jìn)一步加快，疊加降準(zhǔn)落地，流動性有望進(jìn)一步寬松，年末中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開有望提振市場對于明年經(jīng)濟(jì)預(yù)期--輕裝上陣的A股有望迎來跨年行情

這波跨年行情我們認(rèn)為可從三條主線出發(fā)選擇板塊與個(gè)股。

主線一：聚焦價(jià)值板塊的估值修復(fù)，主要是封印解除的地產(chǎn)鏈（包括金融地產(chǎn)、家電）、醫(yī)藥、食品飲料、消費(fèi)電子。

主線二：聚焦疫后修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注修復(fù)彈性更強(qiáng)的可選消費(fèi)板塊，尤其疫后出行鏈相關(guān)的旅游、酒店、航空機(jī)場等。借鑒海外已經(jīng)放開的美國、日本和新加坡表現(xiàn)來看，可選消費(fèi)的表現(xiàn)修復(fù)力度更強(qiáng)，同時(shí)入境防控放松推動出行鏈快速修復(fù)。

主線三：聚焦信息安全，我們在之前的公眾號文章中一直強(qiáng)調(diào)“安全”是黨大會的關(guān)鍵詞。從行業(yè)發(fā)展來看，信息安全作為工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，行業(yè)處于高速增長階段，同時(shí)政策發(fā)力也將驅(qū)動行業(yè)持續(xù)發(fā)展。從IT產(chǎn)業(yè)鏈安全角度來看，當(dāng)前信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)也面臨外部限制，國內(nèi)政策也不斷催化信創(chuàng)領(lǐng)域的自主可控，加速國產(chǎn)替代。重點(diǎn)關(guān)注通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，題材板塊重點(diǎn)把握信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全等。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

關(guān)鍵詞 優(yōu)化調(diào)整 輕裝上陣 食品飲料